［リポート］中国資本系銀行株、GSが「ニュートラル」で据え置き
2008年09月19日 19時09分
香港（XFN-ASIA）ゴールドマン・サックス（GS）は、政府系ファンドの中央匯金公司は、中国工商銀行(HK 01398)、中国銀行(HK 03988)、中国建設銀行(HK 00939)の国有商業銀行3行の株式を購入するとしたが、中国資本系銀行株への投資格付けを「ニュートラル」で据え置くとした。純利ざやの縮小のほか、09年の純利ざやと資産の質などが不透明で、米金融機関の債権による損失といったリスクが存在することなどを理由に挙げた。ただ、長期的には投資価値があり、短期では本土の金融引き締め緩和が好材料になるかもしれないという。
これまでの報道では、中国工商銀行、中国銀行、招商銀行はリーマン・ブラザーズの債券をそれぞれ1.52億米ドル、1.29億米ドル、7000万米ドル保有しており、同機関によると、それぞれ08年の予想税引前利益の0.6％、0.9％と1.5％に相当する。
同機関はまた、中国資本系銀行株H株の現株価は、09年の予想PBR（株価純資産倍率）1.6倍とPER（株価収益率）7.9倍に相当するとした。これに対して地方銀行のPBRは同じく1.6倍で、PERは11倍という。
XFN SMR/YRK
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