［リポート］中国資本銀行、下半期の純利ざやは縮小か BNPパリバ予想
2008年05月16日 11時09分
香港(XFN-ASIA) BNPパリバは、中国資本系銀行に対する投資格付けを「売り」で据え置くとした。純利ざやの拡大は第1四半期で頭打ちとなり、利益伸び率は第1四半期を最大にし下半期は縮小をたどるという。
同機関は、中国資本系銀行株のうち中国工商銀行（HK 01398：SHA 601398）の見通しを楽観し「買い」を付与、目標株価を6.91HKドルとした。一方、交通銀行（HK 03328：SHA 601328）に対しては「売り」を付与、目標株価を7.9HKドルとし、建設銀行（HK 00939：SHA 601939）、中国銀行（HK 03988：SHA 601988）、招商銀行(HK 03968：SHA 600036)には「ホールド」を付与し、目標株価はそれぞれ7.19HKドル、3.41HKドル、33.38HKドルに設定するとした。
同機関は純利ざや縮小の理由として、本土A株市場がこれまでに36％も下落したこと、政府による市場救済措置打ち出しが期待され、投資家が預金をためらっていること、オリンピック大会開催後、一般投資家が資金を定期預金として預金するであろうことを挙げた。これによって銀行の資金コストが下半期に急増するという。
中国工商銀行、建設銀行、中国銀行、交通銀行、招商銀行の1―3月の純利ざやはそれぞれ3％、2.72％、3.19％、3.51％。同機関は下半期に縮小することで、08年通期ではそれぞれ2.84％、2.99％、2.63％、2.81％、3.25％になるだろうと予想する。
XFN dmh/YRK
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